市场预期的变化会导致股票市值和期货合约价值之间的关系发生变化。相比之下，股票市值通常不包含这种风险溢价。因此，在股票市值高于期货合约价值时，投资者可以通过卖出股票和买入期货合约的方式进行套利，同时获得风险溢价的收益。因此，股票市值和期货合约价值之间的关系并非总是稳定和一致的，投资者在进行交易决策时需要考虑多种因素综合分析。
股票市值与期货合约价值之间存在一定的关系，主要体现在以下几个方面：
1. 相对定价关系：股票市值和期货合约价值通常具有相对定价关系。当股票市值高于期货合约价值时，意味着市场看好该股票的发展前景，预期股票价格将上涨；相反，当股票市值低于期货合约价值时，意味着市场看淡该股票的发展前景，预期股票价格将下跌。这种相对定价关系是投资者进行套利交易的基础，通过买卖股票和相应的期货合约来获取利润。
2. 市场预期的影响：股票市值和期货合约价值的关系还受到市场对未来发展的预期影响。如果市场普遍预期某只股票的价格将上涨，那么该股票的市值往往会超过期货合约的价值。反之，如果市场普遍预期某只股票的价格将下跌，那么该股票的市值可能低于期货合约的价值。市场预期的变化会导致股票市值和期货合约价值之间的关系发生变化。
3. 交易风险溢价：期货合约的价格包含了一定的风险溢价，这是由于期货交易的杠杆效应以及价格波动带来的风险。相比之下，股票市值通常不包含这种风险溢价。因此，在股票市值高于期货合约价值时，投资者可以通过卖出股票和买入期货合约的方式进行套利，同时获得风险溢价的收益。
需要注意的是，股票市值和期货合约价值也受到其他因素的影响，例如市场情绪、政策变化、宏观经济变化等。因此，股票市值和期货合约价值之间的关系并非总是稳定和一致的，投资者在进行交易决策时需要考虑多种因素综合分析。