Delta代表的是期权或者期货合约价格对于标的资产价格变动的敏感度。Gamma则是Delta对标的资产价格变动的响应的变化率，即Delta的变动率。通过Delta对冲策略，投资者可以减小投资组合在股指价格波动下的风险。如果投资者能正确预测到股指价格的波动方向，并选择适当的Delta值，就可以通过Gamma交易策略来获取收益。
在股指期货交易中，Delta风险是指因为股指期货价格的变动而导致的投资组合价值的波动风险。Delta代表的是期权或者期货合约价格对于标的资产价格变动的敏感度。如果一个投资组合具有较高的Delta值，那么当标的资产价格变动时，投资组合价值的波动也会较大。Gamma则是Delta对标的资产价格变动的响应的变化率，即Delta的变动率。
对于Delta风险和Gamma交易策略，主要有两个常见的策略：Delta对冲和Gamma交易。
1. Delta对冲策略：这个策略的目标是通过购买或者卖出股票或者股指期货合约，来调整投资组合的Delta值，以降低Delta风险。如果一个投资组合的Delta为正，投资者可以通过卖出股票或者股指期货合约来减小Delta值；如果Delta为负，可以通过买入股票或者股指期货合约来增加Delta值。通过Delta对冲策略，投资者可以减小投资组合在股指价格波动下的风险。
2. Gamma交易策略：这个策略的目标是利用Gamma的变化来获取收益。由于Gamma代表Delta的变动率，当Gamma值较高时，在股指价格变动较大时，投资组合的Delta值也会有较大的变动。如果投资者能正确预测到股指价格的波动方向，并选择适当的Delta值，就可以通过Gamma交易策略来获取收益。例如，当投资者预测股指价格即将上涨时，可以选择购买Delta较低的期权合约，当股指价格上涨时，Delta会增加，投资者可以通过卖出这些期权合约来获取收益。
需要注意的是，Delta对冲和Gamma交易策略都需要投资者具备对市场的较好预测能力和风险管理能力，在实施这些策略时应谨慎评估风险和回报，合理控制头寸和仓位。